HONG KONG, SINKAP.info – Survei terbaru yang dilakukan oleh Coface mengenai perilaku pembayaran perusahaan di China menunjukkan adanya kehati-hatian yang semakin meningkat di antara pemasok dalam menawarkan penjualan kredit dan periode pengumpulan yang lebih panjang pada tahun 2024.
Secara umum, perusahaan-perusahaan memperpanjang jangka waktu pembayaran mereka, yang sebagian besar didorong oleh alat mitigasi risiko pihak ketiga, yang memberikan kenyamanan bagi pemasok untuk mengakomodasi kebutuhan klien mereka. Perpanjangan jangka waktu pembayaran ini berhasil meredam peningkatan penundaan pembayaran, yang hanya naik sedikit dari 64 hari pada 2023 menjadi 65 hari pada 2024.
Namun, jika penundaan pembayaran dihitung bersama dengan jangka waktu pembayaran, total rata-rata waktu tunggu antara pengiriman produk dan pengumpulan pembayaran meningkat dari 133 hari pada 2023 menjadi 141 hari pada 2024. Di antara responden yang mengalami penundaan pembayaran ultra-panjang (ULPD) lebih dari 180 hari, hampir separuhnya melaporkan pembayaran terlambat yang bernilai lebih dari 2% dari omzet tahunan mereka. Proposisi ini meningkat signifikan dari 33% pada 2023, yang menunjukkan adanya peningkatan risiko ketidakmampuan pembayaran.
Junyu Tan, Ekonom Asia Utara di Coface, mengatakan, “Periode pengumpulan untuk pemasok China memanjang pada tahun 2024, disebabkan oleh penurunan pendapatan perusahaan yang dipicu oleh pertumbuhan volume yang melambat di tengah permintaan domestik yang lesu, serta tekanan harga dalam lingkungan deflasi yang terus berlanjut. Meskipun pemasok memperpanjang jangka waktu pembayaran secara rata-rata, kehati-hatian yang lebih besar tampak jelas, dengan semakin sedikit perusahaan yang menawarkan penjualan kredit. Melihat ke depan, 52% responden kami mengharapkan prospek ekonomi akan membaik pada 2025, karena upaya stimulus pemerintah mungkin telah meningkatkan kepercayaan di antara perusahaan-perusahaan. Namun, optimisme ini bisa berlebihan, mengingat bahwa langkah-langkah stimulus yang diambil sejauh ini relatif terbatas, dan risiko tarif untuk sektor perdagangan tetap menjadi tantangan yang mengancam. Coface memperkirakan pertumbuhan PDB China akan berada di angka 4,3% pada 2025.”
Penundaan Pembayaran: Meningkatnya Penundaan Pembayaran Ultra-Panjang
Perusahaan-perusahaan umumnya memperpanjang jangka waktu pembayaran pada tahun 2024, yang sebagian besar dibantu oleh alat mitigasi risiko pihak ketiga. Total rata-rata jangka waktu pembayaran meningkat dari 70 hari pada 2023 menjadi 76 hari pada 2024. Berkat ketentuan yang lebih longgar ini, penundaan pembayaran tetap relatif stabil, hanya meningkat sedikit dari 64 hari menjadi 65 hari.
Namun, jika penundaan pembayaran ditambahkan ke jangka waktu pembayaran, total rata-rata waktu tunggu antara pengiriman produk dan pengumpulan pembayaran (dikenal sebagai “days sales outstanding” atau DSO) meningkat dari 133 hari pada 2023 menjadi 141 hari pada 2024, yang menunjukkan perpanjangan periode pengumpulan dibandingkan tahun lalu.
Sementara itu, di antara responden yang mengalami penundaan pembayaran ultra-panjang (ULPD) lebih dari 180 hari, 50% melaporkan pembayaran terlambat yang bernilai lebih dari 2% dari omzet tahunan mereka. Proposisi ini meningkat signifikan dari 33% pada 2023, yang menunjukkan adanya peningkatan risiko ketidakmampuan pembayaran. Berdasarkan pengalaman praktis Coface, 80% dari penundaan semacam itu, yang lebih dari 180 hari dan melebihi 2% dari omzet tahunan pemasok, tidak dapat dipungut kembali.
Sektor yang Terkena Dampak
Industri kayu mengalami perpanjangan penundaan pembayaran yang paling signifikan, terutama disebabkan oleh krisis pasar perumahan yang berkepanjangan, yang menekan permintaan furnitur dan menyebabkan siklus penyelesaian yang lebih lama bagi sektor ini. Sementara itu, sektor otomotif menghadapi tantangan serupa, yang sebagian besar disebabkan oleh beban keuangan pada dealer mobil yang sedang berjuang dengan kerugian dan keterbatasan modal di tengah perang diskon yang sedang berlangsung untuk mengurangi persediaan. Industri konstruksi tetap memiliki salah satu DSO terpanjang dalam survei ini, mencerminkan kondisi likuiditas yang terus ketat bagi sektor hulu.
Harapan Ekonomi: Persaingan yang Masih Ketat di Tengah Tekanan Overkapasitas yang Terus Berlanjut
Meskipun demikian, responden tetap optimis terhadap prospek ekonomi dalam 12 bulan ke depan, dengan 52% mengharapkan kondisi bisnis membaik pada 2025. Industri farmasi tetap menjadi sektor yang paling optimis (83%), yang didorong oleh permintaan struktural dari populasi yang menua. Logam menempati posisi kedua dalam hal optimisme (72%), kemungkinan besar dipicu oleh harapan akan langkah-langkah stimulus.
Namun, sentimen ini bisa berlebihan, mengingat permintaan yang lesu dari sektor konstruksi perumahan yang mungkin terus membebani permintaan riil. Selain itu, tarif yang meningkat antara AS dan China dapat memperburuk tantangan bagi logam seperti baja dan aluminium yang dikenakan tarif lebih tinggi. Industri tekstil tetap menjadi sektor yang paling pesimis, meskipun lebih sedikit responden yang mengharapkan prospek yang memburuk dibandingkan tahun lalu, karena perusahaan tekstil mungkin menemukan sedikit bantuan dari biaya bahan baku yang lebih moderat, dengan harga kapas dan minyak diperkirakan akan menurun.
Persaingan yang sengit tetap menjadi risiko utama yang dihadapi operasi perusahaan pada 2025, menyoroti tantangan yang terus-menerus dari kapasitas produksi yang berlebihan di China. Permintaan yang melambat menempati posisi kedua sebagai risiko terbesar, terutama bagi perusahaan yang berorientasi ekspor, yang bisa menghadapi hambatan perdagangan yang lebih tinggi jika Trump terpilih kembali. Masih belum jelas apakah upaya pemerintah untuk merangsang permintaan domestik akan cukup untuk menutupi kekurangan permintaan eksternal.
Kesenjangan yang berkelanjutan antara pasokan dan permintaan kemungkinan akan mendorong perusahaan-perusahaan China untuk terus terlibat dalam persaingan harga untuk mendorong penjualan, semakin memperburuk tekanan pasar.
Tentang Coface
Sebagai pemain global terkemuka dalam manajemen risiko kredit perdagangan selama lebih dari 75 tahun, Coface membantu perusahaan berkembang dan bernavigasi di lingkungan yang tidak pasti dan volatil. Dengan menyediakan solusi lengkap seperti Asuransi Kredit Perdagangan, Informasi Bisnis, Penagihan Utang, Asuransi Risiko Tunggal, Surety Bonds, dan Factoring, Coface melayani lebih dari 100.000 klien di sekitar 200 pasar. Pada tahun 2024, Coface mempekerjakan sekitar 5.236 orang dan mencatatkan omset sebesar sekitar €1,84 miliar.
